Este artigo visa comentar a estrutura da Política Industrial e Comércio Exterior (PICE) do Governo Collor e seus efeitos sobre a estrutura econômica e política do país. A primeira seção descreve sucintamente o projeto governamental de transformação estrutural associado à indústria e as principais características da PICE. A segunda seção apresenta uma crítica da conceituação e da operacionalização desta política. Cabe aqui uma advertência para evitar falsos dilemas, do tipo “ser contra ou a favor” (da abertura, da privatização, etc.). A exposição, onde diversos aspectos da PICE são examinados, não deve obscurecer o fato de que é a estrutura da política que está sendo comentada. Todos os instrumentos da PICE são justificáveis, tomados isoladamente. No entanto, só vistos em conjunto é que o seu sentido se revela plenamente. A breve seção conclusive trata da economia política da PICE.